优势投资法则：冠军交易者的7项修炼

从中产到财务自由的必读书
优势投资者是什么人？
如果你能长期稳定盈利，你就是优势投资者；否则，你就是弱势投资者。
成为一名优势投资者容易吗？
市场中优势投资者与弱势投资者的比例大约是1:9。
什么样的人能够成为一名优势投资者，这到底是天赋，还是后天训练可至？
也许伟大的投资者是天生的。但是，做一名优势投资者是完全有迹可循的；是可以一步一个脚印学习和训练的。
当然，这条路并不容易，除非你参透以下七项优势法则：概率优势、时间优势、空间优势、信息优势、心理优势、保守优势、系统优势。
但是你人性中很多与生俱来的部分，会像一只变异的深海章鱼一样拖住你的腿。
你能打败你自己吗？
如果不能，那么恭喜你，你正好需要这本书。

自序

从冠军交易者到优势投资者

优势投资者是个啥？

我知道，如果不给一个明确的定义，这个问题就会变成另外一个问题——什么是美女？

然后就会引发无穷无尽的争论。有的人说是范冰冰，因为古典；有的人说是汤唯，因为妩媚；还有的人说是凤姐，因为自信。

为了节省大家的宝贵时间，我决定在争论发生之前就把它扼杀在摇篮里。

用芒格老先生反复教导我们的逆向思维法。我在这本书的范围内对“优势投资者”给出了一个明确的定义——如果你能长期稳定盈利，你就是优势投资者；否则，你就是弱势投资者。

嗯，这个定义够清晰了吧？

那么，成为一名优势投资者容易吗？

首先要恭喜你，能问出这个问题，说明你在股票市场上交的学费还不算多。

等到某一天你的学费交得足够多了，怀着千疮百孔的心，你的问题就会变成——苍天啊，成为一个优势投资者到底是有多难啊？！

其实，貌似也不是很难嘛。

有个关于股市的经验谚语，叫作“一胜二平七亏”。也就是说，长期来看，大约有10%的投资者能够盈利，20%的人能够打平，而70%的人最终亏损。

事实上，我问过很多业内的朋友，他们根据大数据统计出来的结果，跟这个经验数据出奇的吻合。

所以，市场中优势投资者与弱势投资者的比例大约是1:9。

但这还不是问题的全部，更严重的问题在下面。

更严重的问题在于，在进入股票市场的时候，每一个人都信心满满地认为自己就是优势投资者（不然你入市干什么，来当雷锋吗？）。

换句话说，100%的人都认为自己是那10%。

行为金融学告诉我们，这就叫作过度自信。嗨，别东张西望了，说的就是你。

好吧，说到这里，小学的数学水平显然有点不够用了。

欢迎来到中学数学课堂。

换成统计学的术语讲，成为优势投资者是一个小概率事件（10%显然是个小概率事件）。

有意思的地方就出来了。把小概率事件变成大概率事件，这不正是人生的意义所在吗？

嗯，英雄都是喜欢挑战的。英明神武如你我，又怎能例外呢？

所以，在最近的20年里，喜欢挑战的我一直在反复思考同一个问题——什么样的人能够成为一名优势投资者，这到底是天赋，还是后天训练可至？

一次又一次，我以为发现了新大陆，但很快发现这其实又是个新大坑。

迷失得最严重的一次，是读了马克?塞勒尔（前晨星公司股票研究主管以及某对冲基金创始人）于2008年在哈佛所做的演讲。他的核心观点是，伟大投资者需要七个特质，而这些都是天生的。

这真是一个令人悲伤的结论，简直悲伤到绝望。相信当时一定有很多人想冲上台去扇他的耳光。

什么？当时你不在现场？没关系，一会我把他的地址发你。

在这本书的某一个章节，我会试图向你证明这哥们的演讲其实就是个忽悠。所以，你的悲伤可以烟消云散了。

在过去的很多年里，因为工作的关系，我一直不断地跟这个市场上最优秀的投资家交流，他们中的很多都是“冠军交易者”。几乎每一年的公募基金和私募基金的冠军，我都会去和他们聊一聊，他们也经常出现在我的专栏《投资家下午茶》中。

从他们身上，我汲取到了很多宝贵的东西。所以在这本书中，你能看到很多昔日冠军们的宝贵经验，以及教训。

但另一方面，尽管他们中的很多人当时光彩照人，一段时间之后你却会发现，仅仅还剩下很少的一部分在继续发光。

什么？其他人去哪里了？兄弟你见过流星吗……

不怪他们，这就是投资行业的残酷。残酷到你醉生梦死，残酷到你死都不知道怎么死，残酷到你死了都要爱。

在这个过程中，我依然像堂吉诃德那样执着地不断追问——如何成为一名优势投资者？如何才能不做流星而做恒星？

直到近年在一段很长的类似闭关的岁月中，我才醍醐灌顶地想通了很多事，也许伟大的投资者是天生的，也许冠军交易者是需要运气的。但是，做一名优势投资者是完全有迹可循的，是可以一步一个脚印学习和训练的。

当然，这条路并不容易，甚至可以说非常艰难。要成为一名优势投资者，你必须首先掌握七项优势投资法则：概率优势、时间优势、空间优势、信息优势、心理优势、保守优势、系统优势。

要成为优势投资者，没有捷径可走。因为所有看起来的捷径，背后都有一个大坑在等着你。

只有按图索骥，只有大智若愚，只有绝圣弃智，只有像老实人郭靖那样一板一眼地修炼。

但我可以负责任地告诉你，这条路是最值得走的路，也是唯一值得走的路。

没有人能永远是冠军。无论是巴菲特、索罗斯还是西蒙斯，在历史的大浪淘沙中，总会有后浪从不知名的地方冲上来把你拍走。就像他们当年干的那样。

而这样外在的冠军其实并不重要。因为这注定短暂，就像美丽的烟火。

每个人都可以选择成为自己的冠军。在你通向优势投资者的路上，你最大的敌人正是自己，你人性中的很多与生俱来的弱点，会像一只变异的深海章鱼一样拖住你的腿。

战胜了它们，你就是冠军。

在我看来，冠军交易者更像是聚光灯下的舞者，性感妖娆，万千宠爱。但为了保持盛名，他们经常紧张而僵硬，难免动作变形。

而优势投资者更像是少林寺里的扫地僧，看起来平凡得像一杯白开水，但多年遵照“道”的运行和修炼，投资的功夫已堪入化境。

不带烟火气，但飞花摘叶，皆已合道。

什么是“道”？本书的七项优势投资法则就是指向月亮的手指，通往“道”的窄门。

学习它们，你就走在了成为优势投资者的路上。践行它们，你就已经离稳定盈利不再遥远。

在2016年的票房冠军《美人鱼》中，星爷借邓超的口反复地吟唱：“无敌是多么寂寞。”

其实人生何必那么寂寞？做一名快乐的优势投资者，自由自在行走于江湖，足矣。