버냉키의 대공황: 경제 불황과 회복 2022년 노벨 경제학상 수상자 주요 저서

벤 버냉키 전 연방준비제도이사회(FRB) 의장의 고전 저작 경제 위기와 불황을 어떻게 이해하고 피하며, 경기 침체에서 벗어나 번영으로 복귀하기 위한 대책을 어떻게 마련할 것인가? Robert Schiller, Ba Shusong, Huang Yiping, Xiang Shuai 및 Xu Yuan 추천

제품의 특징

편집자의 선택

벤 버냉키 전 연방준비제도이사회(FRB) 의장의 고전 저작 경제 위기와 불황을 어떻게 이해하고 피하며, 경기 침체에서 벗어나 번영으로 복귀하기 위한 대책을 어떻게 마련할 것인가? Robert Schiller, Ba Shusong, Huang Yiping, Xiang Shuai 및 Xu Yuan이 공동 추천했습니다.
오늘날 우리는 대공황 당시 소비자, 기업, 주식시장, 연방준비은행(정부)의 책임을 구분하기 위해 대공황의 역사를 연구하는 것이 아니라, 이 역사의 시기와 오늘날의 직면한 상황에서 배울 수 있는 것이 무엇인지 명확히 하기 위해 대공황의 역사를 연구합니다. 금융 환경에 대해 우리가 할 수 있는 일은 무엇입니까?
학문적, 경제적 운영 차원에서 금융의 본질을 이해하고, 경제 운영의 법칙을 파악하고, 거의 100년 전의 역사에서 배울 수 있는 것을 명확히 하고, 동일한 실수를 피해야 합니다.
버냉키의 금융위기 3부작인 "금융의 본질"은 대중적인 해석을 통해 위기에서 중앙은행의 역할을 논의하고 있으며, "행동하는 용기"는 버냉키가 2008년 금융위기에 참여하고 처리한 개인적 경험과 교훈을 자세히 설명하고 있습니다. , 『대공황에 관한 버냉키』에서는 대공황에 대한 그의 실증적 분석과 추론 과정을 학문적 관점에서 명확하게 볼 수 있으며, 위기가 어떻게 미국 경제의 지속적인 쇠퇴로 이어졌고 다른 나라로 확산되었는지 이해할 수 있다.

간략한 소개

1929년 미국에서 대공황이 발생하고 이후 전 세계로 확산됐다. 그 당시 주식 시장은 폭락했고, 은행은 도산했으며, 인플레이션은 여전히 ​​높았고, 금융 시장은 격동했고, 사람들의 소득은 감소했으며, 수천만 명이 일자리를 잃었습니다.
대공황은 미국과 세계에 커다란 경제적, 사회적 변화를 가져왔을 뿐만 아니라 현대 거시경제학을 학문적으로도 독립된 학문으로 만들었다. 대공황에 대한 합리적인 이론적 설명을 찾는 것은 경제계에 있어서 어려운 과제이자, 미래에 유사한 위기에 대한 실현 가능한 해결책을 찾으려는 시도이기도 합니다.
학계는 확실히 대공황을 "낭비"하지 않았습니다. 수십 년 동안 여러 세대의 학자들이 대공황을 연구해 왔으며, 대공황에 대한 그들의 연구와 결론은 이후 세대의 통화 정책과 금융 감독에 영향을 미쳤습니다. 버냉키는 많은 연구자들 사이에서 뛰어난 대표자이다. 자신을 '대공황 중독자'라고 부르는 버냉키는 대공황에 관한 일련의 연구 논문을 썼고, 이를 모아 '대공황에 관한 버냉키'라는 책을 냈습니다. 책에서 그는 경제 데이터, 임금, 고용 등 미국을 비롯한 여러 나라의 방대한 데이터와 정보를 활용해 대공황의 원인과 전염 메커니즘을 총체적인 관점에서 집중적으로 조명했다. 공급, 총수요, 명목임금 등을 심층 분석합니다. 그는 대공황을 연구함으로써 경제 운영의 많은 법칙과 본질을 이해할 수 있다고 믿습니다. 이러한 연구는 실제로 그가 2008년 연방준비은행 의장으로서 서브프라임 모기지 위기에 대응했을 때 대공황으로부터 정책 교훈을 배우는 데 도움이 되었으며 일반적으로 동일한 실수를 피하고 미국이 위기에서 살아남는 데 도움이 되었습니다.
1930년대 대공황은 이미 오랜 역사를 갖고 있지만 현 세계의 각종 경제 뉴스를 살펴보면 대공황이 남긴 교훈은 여전히 ​​강한 경고의 의미를 갖고 있다.

저자 소개

벤 S. 버냉키(Ben S. Bernanke), 거시경제학자이자 전 미국 연방준비은행 의장. 1953년생인 그는 1975년 하버드대학교 경제학과를 우등으로 졸업하고 1979년 MIT에서 경제학 박사학위를 받았다. 그는 1979년부터 1985년까지 스탠포드 대학교에서 가르쳤고, 1985년부터 2002년까지 프린스턴 대학교에서 경제학 및 공공문제 교수를 역임했으며, 경제학과 학과장도 역임했습니다. 1987년부터 1996년까지 그는 필라델피아 연방준비은행, 보스턴 연방준비은행, 뉴욕 연방준비은행에서 방문학자로 활동했습니다.
2002년 버냉키는 조지 W. 부시 당시 미국 대통령에 의해 연준의 총재로 임명됐다. 2005년 6월에는 미국 대통령 경제자문위원회 의장을 역임했습니다. 2006년 2월 그린스펀의 뒤를 이어 연준 의장직을 맡아 2014년까지 재임했다. 그는 연방준비은행 의장으로 재직하면서 2008년 금융위기 대응에 참여해 2009년 타임지가 선정한 올해의 인물로 선정됐다.
주요 연구분야는 통화정책과 거시경제사이다. 그는 『행동하는 용기』, 『금융의 본질』 등의 작품을 집필했다.
2014년 2월 버냉키는 경제 회복 정책에 초점을 맞춘 경제 연구 프로젝트에 참여하기 위해 브루킹스 연구소에 합류했습니다.
옮긴이: 천 지안

목차

목차
권장 순서 1 역사 여행에서 얻은 영감/바수송
권장 순서 2 위기를 낭비하지 말라/황이핑
추천 주문 3 행동하는 용기 / Xiang Shuai
번역가의 서문
머리말
부분 검토
제1장 대공황 시기의 거시경제학: 비교분석적 접근

2부 화폐와 금융시장
2장 대공황 확산기 금융위기의 비금전적 영향
제3장: 대공황 당시 금본위제, 디플레이션, 금융위기의 국제비교
4장 대공황 시기의 디플레이션과 통화 공급 경색: 단순 비율 분석

제3부 노동시장
제5장 노동시장의 순환적 행동: 제2차 세계대전 이전과 제2차 세계대전 이후의 비교
6장 대불황기의 고용, 주당 근무시간, 소득: 8개 제조업 분석
제7장 대공황 당시 미국의 실업, 인플레이션, 임금과 그것이 유럽에 미치는 영향
8장 경기 순응적 노동 생산성과 관련 경기 순환 이론: 양차 세계 대전 기간 동안 미국 제조업에서 얻은 몇 가지 증거
제9장 대공황 시기의 명목임금 경직성과 총공급
참고자료

언론 논평

버냉키 씨는 제대로 기능하는 시장의 중요성을 잘 알고 있습니다. 그는 2000년 저서 "Bernanke on the Great Recession"에서 은행 운영과 대규모 대출 채무 불이행이 금융 부문의 효율성을 감소시키고 정상적인 자원 할당 작업을 방해하며 대공황의 심각성을 악화시킨다고 설득력 있게 썼습니다.
——로버트 쉴러 2013년 노벨 경제학상 수상자인 예일대학교 교수

오늘날까지도 미국의 대공황 중에 배운 교훈은 오늘날 세계에 여전히 강력한 경고의 의미를 갖고 있습니다. 이것이 우리가 『대공황에 관한 버냉키』를 읽어야 하는 중요한 이유이다. 경제 정책 영역에서도 동일한 실수를 어떻게 피할 수 있습니까? 유사한 역사적 사건에서 영감을 찾는 것이 가능한 해결책 중 하나입니다. 2008년 미국 금융 위기 당시 버냉키가 채택한 일련의 정책 조치들과 마찬가지로, 그 중 다수는 대공황의 교훈을 활용했습니다. 대공황 기간 동안 다양한 경제의 다양한 경제 제도의 상관관계와 대응 조치를 연구하는 것은 우리가 거대한 세계 경제 시스템 전체에서 거래 비용, 시장 기회, 자원 배분 등의 논리를 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 현재의 글로벌 상황에서 경제 침체에 대처할 수 있는 더 나은 방법을 찾으십시오.
——Ba Shusong, 북경대학교 HSBC 금융연구소 소장, 중국 거시경제학회 부회장

"좋은 위기를 낭비하지 마라." 위기의 원인과 확산, 결과를 면밀히 분석하고, 이를 바탕으로 규칙을 조정하고 행동을 변화시켜야만 위기의 재발을 피할 수 있다. 프린스턴 대학의 경제학 교수이자 연준 의장이었던 버냉키는 이러한 성찰 개념의 실천자입니다. 그의 학문적 경력은 주로 대공황 연구에 집중되었으며, 대공황이 발생하고 지속되는 주요 원인을 명확하고 엄격하게 설명했습니다. 이후 그는 연구에서 얻은 통찰력을 정책 실천에 적용하여 실제로 실천에서 나오고 실천에 나섰습니다. "대공황에 관한 버냉키"는 회고록을 넘어 일부 정책의 학문적 기초에 대해 더 자세히 알고 싶은 독자라면 읽어 볼 가치가 있습니다. 이러한 최근의 주요 위기가 결국 "낭비"될 것인지 여부는 현대 경제학자들이 직면해야 하는 심각한 도전입니다. 그리고 이것이 바로 내가 모든 사람들에게 "대공황에 관한 버냉키"를 읽어보라고 권하는 중요한 이유입니다.
——황 이핑 Jin Guang 북경대학교 국립발전대학 석좌교수

'전통', '이론', '고전', '역사'에 맞서는 것은 정책입안자들에게 늘 도전이었으며, 전통의 날개 아래 숨을 수 없고 독립적인 책임을 져야 한다. 그래서 이것은 매우 높은 요구 사항입니다. 한편으로는 정책 입안자들의 용기가 필요하고, 다른 한편으로는 용기는 또한 넓고 정확하게 보는 데서 나오는 것입니다. 이것이 바로 지혜입니다. 『대공황에 관한 버냉키』는 대공황이 왜 발생했는지, 그것이 왜 세계로 확산되고 오래 지속되었는지를 분석한다. 사실 한 번의 위기가 어떻게 다음 위기를 피하는 데 도움이 될 수 있는지에 대해 연구한다.
——Xiangshuai의 유명한 금융학자, Xiangshuai Digital Economy Studio 설립자
북경대학교 재무학 교수 및 박사 지도교수 역임

대공황은 미국 경제에 있어 고통스럽고 통과의례였습니다. 이 전투 이후 미국인들은 통화의 본질을 이해하고 거시경제학을 관리하는 방법을 배웠으며 제2차 세계대전 이후 장기적인 번영의 길을 열었습니다. 버냉키는 대공황 전문가로, 심층적인 연구를 통해 2008년 금융 위기에 맞서 싸울 용기를 얻었습니다.
——쉬 위안(Xu Yuan) 북경대학교 교수

온라인 평가판 읽기

머리말
내 연구 전문 분야는 경제사가 아닌 거시경제학이다. 그럼에도 불구하고 나는 학문적 경력의 대부분을 지금은 대공황으로 알려진 1930년대 미국 경제 불황을 연구하는 데 보냈습니다. 어떤 사람들이 남북전쟁을 좋아하는 것처럼 저는 대공황을 좋아합니다. 나는 미국의 대공황 연구에 더 많은 사람들이 참여해야 한다고 생각하며, 더 많은 사람들이 나만큼 대공황 연구에 열중하길 바란다.
1930년대 미국 대공황 기간 동안 주식 시장 붕괴, 빵을 사려는 긴 줄, 뱅크런, 통화 투기 등 놀라운 극적인 사건들이 많이 일어났습니다. 전쟁의 먹구름이 모든 것을 덮었습니다. 지난 100년 동안 한번도 일어나지 않은 예상치 못한 경제 상황에 미국의 정책입안자들은 분투하고 노력하고 있으나 여전히 어찌할 바를 몰라 헤매고 있습니다. 경제 붕괴. 이 시기에는 충격적인 인물과 사건이 많았고, 대부분이 비극이었지만, 후세들이 연구할 가치가 있는 특별한 역사적 시기라고 생각합니다.
나는 미국의 대공황을 연구하는 것을 좋아합니다. 왜냐하면 그것이 현대사의 주요 사건이었기 때문입니다. 전문적인 연구 관점에서 저는 미국 대공황에 대한 연구를 통해 경제 운영의 법칙과 본질에 대해 많은 것을 배웠습니다.
어떤 사람들은 1930년대 대공황이 이미 오래된 역사이고, 이 먼지투성이 역사가 21세기 정보화 시대의 경제와는 별 관련이 없다고 생각합니다. 나는 이 견해를 갖고 있는 사람들이 현재의 경제 헤드라인인 높은 실업률, 은행 파산, 금융 시장 혼란, 통화 위기, 디플레이션을 살펴보기를 제안합니다. 대공황의 다양한 문제와 교훈은 다음과 같습니다. 오늘날의 세상에는 큰 의미가 있지만 여전히 강력한 경고의 의미가 있습니다.
1930년대 미국의 대공황을 연구하는 것은 경제법칙을 이해하는 데 매우 중요합니다. 이는 세계 대부분의 국가에 영향을 미친 주요 역사적 사건이며 그 규모와 깊이, 광범위한 영향은 자명합니다. 실제로 경제는 두 차례의 세계 대전 사이에 격렬하게 변동했으며, 이전에 인식되었던 경기 순환 현상에 대한 일부 설명은 더 이상 합리적이지 않거나 의문의 여지가 있었습니다. , 그러나 대공황은 이러한 인식에 도전하고 전복시키기 위해 일어났습니다.
당시 세계 거의 모든 국가가 대공황의 영향을 받았지만 그 영향의 정도는 균일하지 않았습니다. 따라서 이 기간은 다양한 경제 제도와 정책 조치가 관련 경제에 미치는 영향을 연구할 수 있는 기회이기도 합니다. Barry Eichengreen, Jeffrey Sachs 등은 국제적인 분석과 비교를 통해 일찍이 금 본위제를 포기한 국가들이 대공황에서 더 빨리 회복할 수 있다는 것이 명백하다고 강조했습니다. 내가 이 책에서 설명하는 것처럼, 이 강력한 실증적 발견은 대공황에 대한 우리의 정확한 이해의 열쇠이자 통화 정책과 환율 체제에 대한 더 깊은 이해를 위한 중요한 토대입니다.
이 책은 내가 여러 공동저자들과 함께 쓴 대공황 당시 거시경제학에 관한 9편의 논문을 모아 놓은 책이다. 이 논문들은 20년에 걸쳐 차례차례 작성되었지만 대공황의 원인과 확산 경로에 대한 기본 견해는 항상 동일했습니다.
이 책의 주요 구성과 맥락은 다음과 같다.
장은 소개와 개요로 구성된 부분입니다. 대공황은 생산량의 급격한 감소와 물가의 급락이 특징이었으므로 총수요의 감소가 대공황의 주요 원인이었다는 것이 책 전체의 전제이다. 이 연구 전제는 두 가지 질문을 제기합니다. 첫째, 1920년대 후반과 1930년대 초반에 세계 총수요가 급격히 감소한 원인은 무엇입니까? 즉, '총수요 퍼즐'의 원인, 둘째, 대공황이 왜 그렇게 오랫동안 지속됐는가? 수요 변화에 따라 임금과 물가를 조정하는 등 경제를 안정시키기 위한 많은 기존 규제 메커니즘과 조치가 총수요 감소가 경제에 미치는 영향을 억제하지 못하는 이유는 무엇입니까? 이것이 바로 '총공급 퍼즐'의 이유이다. 이 책에서 나는 이러한 문제를 조명했다.
2부(2~4장)의 세 편의 논문에서는 대공황 초기에 통화 및 금융수단으로 인해 발생한 총수요 붕괴를 실증적으로 검토한다. 나는 내 책에서 글로벌 화폐 공급의 감소가 총수요를 억제하는 주요 원인이라는 충분한 증거가 있음을 분명히 밝혔습니다. 화폐 메커니즘이 무너진 이유는 제1차 세계대전 이후 재건된 국제통화체제인 금본위제가 제대로 관리되지 않았고 기술적으로 결함이 있었기 때문이다. 이것은 실제로 Barry Eichengreen이 제안한 것입니다. 저는 그의 의견에 전적으로 동의합니다. 저의 실증적 연구는 이러한 주장에 대한 계량경제학적 연구 뒷받침을 제공합니다. 또한 은행 패닉, 기업 도산 등 정상적인 신용 흐름을 방해하여 글로벌 경제 붕괴 과정을 악화시키는 등 비금전적 금융 요인도 이 과정에서 중요한 역할을 했습니다.
두 번째 장은 내가 1983년에 출판한 논문입니다. 이 논문은 금융위기가 거시경제학에 미치는 영향을 탐구한 세계 최초의 논문 중 하나로 간주되어야 합니다. 오늘날 금융위기가 거시경제에 미치는 영향은 널리 주목받고 있으며, 사람들은 대공황 기간 동안 미국에서 발생한 다양한 경제 위기 사건에 대해 심층적인 연구를 수행했을 뿐만 아니라 동부 지역에서 발생한 금융 위기에 대해서도 주의 깊게 연구해 왔습니다. 아시아 및 기타 지역.
세 번째 부분(5장부터 9장)은 대공황 시기의 총공급 문제에 초점을 맞추며 특히 노동 시장의 기능을 강조합니다. 이 부분의 핵심은 1930년대 세계 각국이 총수요 감소에 대응하여 명목임금을 조정했지만, 전체적으로 명목임금 조정 속도가 극도로 느리고 조정이 철저하지 않았다는 점이다. 고용주는 근로자의 임금을 삭감하지 않고 근로자의 주당 근로시간과 노동 강도만 조정했습니다. 많은 국가의 입법부는 경쟁을 제한하고 임금(및 가격) 삭감을 허용하지 않도록 고안된 법률과 규정을 도입했습니다. 한편, 제7장에서 논의한 바와 같이, 대공황 기간 동안 극도로 느린 임금 조정으로 인해 실업 문제가 영속화되었다. 이 기간 동안 세계경제의 총수요는 계속해서 큰 충격을 받았고, 이는 높은 실업률로 이어졌다. 이러한 부정적 충격은 규모가 크고 오래 지속되었으며, 많은 국가들이 임금과 물가를 조정하여 경제를 안정시키려고 노력했지만 이러한 시도는 실패로 끝났습니다. 이후 많은 국가들이 환율을 평가절하하거나 금본위제를 포기하는 등의 조치를 취하여 총수요에 대한 막대한 하향 압력을 완화했고 생산량과 고용이 빠르게 회복되었습니다.
여기에서는 특히 이 책에 실린 관련 논문의 공동 저자인 나의 학생인 Kevin Carey, Ilian Mihov, Martin Parkinson, 그리고 나의 동료인 Harold James와 James Powell에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다.
아낌없는 도움을 주신 Princeton University Press의 편집자 Peter Dougherty에게 특별한 감사를 드립니다. 또한, 이 책의 논문을 처음 게재하고 책으로 출판할 수 있도록 허락해주신 저널에 진심으로 감사하다는 말씀을 전하고 싶습니다.
나는 또한 변함없는 지원을 아끼지 않은 아내 안나에게 이 책을 바치고 싶습니다.

권장 순서 1 역사 여행에서 얻은 영감
바 슈송 교수
북경대학교 HSBC 금융연구소 소장
중국거시경제학회 부회장
세계 경제는 매우 격동적인 발전 단계에 진입하고 있으며, 코로나19 전염병은 이러한 성장 패러다임의 변화를 객관적으로 가속화했습니다. 혼란 속에서 경제의 성장 모델을 바꾸는 것은 원래의 성장 모델에 익숙해진 시장 주체들을 의심할 여지 없이 혼란스럽게 할 것입니다. 신성장 모델의 특성은 초기에는 명확하지 않았고, 불확실한 경우가 많았는데, 예를 들어 현재의 높은 인플레이션 수준이 단지 단기적인 현상에 불과한 것인지, 아니면 신성장 모델의 장기적인 특징이 될 것인지 등이 그것이다. 반세계화는 주로 하이테크 분야에 있습니까? 아니면 점차적으로 금융, 무역 등 다양한 분야로 확장되어 공급망이 전 세계적으로 더 높은 비용으로 재편성될 것입니까?
경제와 금융 현실을 더 잘 이해하기 위해서든, 금융 이론적 사고를 촉진하기 위해서든, 금융 고전을 읽는 것은 피할 수 없는 부분입니다. 고전 작품은 시공간을 넘나들며 독특한 가치를 지니는 경우가 많으며, 다양한 시장 환경에서 우리의 사고에 영감을 줄 수 있습니다. 채택 연구 방법은 읽기 쉽고 영감을 주는 경우가 많습니다.
대공황이 거시경제학의 성배가 된 이유
국제금융시장 일선의 혼란은 종종 금융이론계에서 논쟁을 불러일으킨다. 1920년대와 1930년대 미국의 대공황은 현대 사회의 가장 긴 경제 불황 중 하나였으며, 이는 미국과 서구 사회에 장기적인 대규모 실업을 가져왔을 뿐만 아니라(1932년 자료에 따르면 실업자 수는 당시 미국의 경우 1,370)백만, 독일 560만, 영국 280만)에 달했고, 급격한 경제상황 악화는 사회관계도 변화시켜 전 세계 정세에 영향을 미치고 결국 세계적 전염병의 발발로 이어졌다. 전쟁 2.
경제학계에서는 대공황에 대한 연구 결과가 당시 서구 정부의 의사결정에서 고전경제학의 지배적 지위를 뒤흔들었고, 각국은 경제에 대한 정부개입을 강화했으며, 케인즈주의가 대중화되었다. 독립적인 학문입니다.
현실 세계의 심각한 혼란과 논쟁은 사람들로 하여금 이론적으로 반성하게 할 것입니다. 큰 변화의 시기나 비슷한 상황이 닥칠 때 몇몇 고전 작품과 대표적인 학자들이 자주 언급되는 것도 그런 의미에서다. 위기 연구 분야에서 1920년대와 1930년대 미국의 대공황은 경제학계에서 가장 많은 연구와 다양한 결론이 나온 시기일 것이다. 오늘날까지도 경제학자들 사이에서는 대공황에 대한 합의가 이루어지지 않고 있습니다. 통화주의 학파의 대표인 프리드먼은 자신의 저서 『미국 통화의 역사: 1867~1960』에서 대공황을 초래한 것은 연준의 통화 긴축 정책이었고 이에 상응하는 대응은 당연히 통화 공급 확대가 되어야 한다고 제안했다. 오스트리아 학자 Rothbard는 대공황이 경제에 대한 과도한 정부 개입으로 인해 발생했다고 믿었습니다. 그는 금본위제의 원칙에 반하여 금융 및 통화 분야에 대한 중앙은행의 개입이 경제의 장기적인 발전에 매우 해롭다고 믿습니다. 일본 노무라연구소는 1990년 일본의 경기침체를 결합해 대차대조표 불황의 관점에서 미국 대공황을 설명했다.
이번 위기에 대한 분석과 관련해 버냉키의 『대공황에 관한 버냉키: 경제침체와 회복』도 주목할 만하다.
서브프라임 모기지 위기에 대응하여 "대공황 중독자"에서 정책 시행자로
버냉키 의장은 그린스펀의 뒤를 이어 연준 의장을 맡아 재임 중 미국 서브프라임 모기지 사태에 대한 직접적인 의사결정자이자 정책 시행자로 활약했다는 점이 국제 금융계에서 잘 알려진 인물이다. 버냉키는 1953년에 태어났다. 1975년 하버드대학교에서 경제학을 전공하고, 매사추세츠공과대학에 입학해 1979년 박사학위를 받았다. 이후 버냉키는 교직에 입문하여 6년(1979~1985) 동안 스탠포드 대학에서 가르쳤고, 1985년부터 2002년까지 프린스턴 대학에서 경제학 및 정치학 교수를 역임했으며, 경제학과 학과장도 역임했다. 학교의.
1987년부터 버냉키는 다양한 형태로 연준의 업무에 참여해 왔습니다. 먼저 연방준비제도(Fed)에서 방문학자로 활동했으며, 1987년부터 1996년까지 필라델피아 연방준비은행, 보스턴 연방준비은행, 뉴욕 연방준비은행에서 근무했다. 2002년에 그는 프린스턴 대학을 떠나 연방준비제도 이사회의 총재가 되었습니다. 버냉키는 2005년 대통령경제자문위원회 의장을 역임했고, 2006년 2월 그린스펀의 뒤를 이어 연방준비은행 의장직을 맡았으며 2014년까지 그 직책을 맡았습니다. 그는 연방준비은행 의장으로 재직하면서 2008년 금융위기 대응에 참여해 2009년 타임지가 선정한 올해의 인물로 선정됐다. 2014년 퇴임한 뒤 브루킹스 연구소에 입사해 경제 회복 정책에 주력했다.
학자에서 정책 실무자로, 그리고 다시 학계로 돌아오는 과정을 버냉키의 경험에서 볼 수 있다. 이는 그의 연구분야 및 관심분야와 밀접한 관련이 있다. 박사 과정 동안 버냉키의 관심 연구 프로젝트는 1920년대와 1930년대 미국의 대공황이었습니다. 그는 대공황의 원인과 결과에 매료되었고 자신을 "대공황 중독자"라고 여겼습니다. 더욱이 그가 스탠포드 대학에서 강의하는 동안 미국은 대공황 이후 매우 심각한 경제 불황이라고 할 수 있는 또 다른 심각한 경기 불황을 겪었다. 폴 볼커 당시 연준 의장은 미국 경제가 인플레이션에 잠식당하는 것을 막기 위해 엄격한 통화정책을 펼쳤다. 이로 인해 버냉키는 대공황과 통화 정책을 계속 연구하게 되었습니다.
1920년대와 1930년대 미국의 대공황은 버냉키에게 깊은 영향을 미쳤습니다. 버냉키는 연설 말미에서 다음과 같이 강조한 적이 있습니다. 그는 연준이 1920년대와 1930년대에 실수를 저질렀다고 믿었고, 같은 실수를 반복하지 않기 위해 최선을 다할 것이라고 말했습니다. 2008년 미국에서 금융위기가 발생한 뒤 그는 상황을 바꾸기 위해 과감히 일련의 강력한 조치를 취했다. 일반적인 시장 견해는 버냉키가 대공황의 교훈을 받아들이고 상대적으로 효과적인 정책 수단을 채택했기 때문에 2008년 미국 금융 위기가 더 큰 어려움에 빠지지 않았다는 것입니다.
논리, 역사, 데이터를 결합한 연구방법에 집중
버냉키의 대공황 연구는 중앙은행의 포지셔닝에 대한 이해, 통화 위축이 대공황을 초래했다는 판단 등 프리드먼의 연구 결과 중 일부를 흡수한 것이다. . 버냉키의 연구를 보면 프리드먼의 『미국 통화사: 1867~1960』이 버냉키에게 지대한 영향을 미쳤음을 알 수 있다. 그러나 버냉키는 대공황 당시 금본위제가 끼친 영향에 대해 새로운 논의를 펼쳤는데, 그는 금본위제가 통화정책의 성과를 제한하고, 금본위제의 존재를 허용하면 통화정책은 명목상으로만 존재할 뿐이라고 믿었다. 그는 미국의 대공황이 그토록 심각하고 세계적인 위기로 발전한 주된 원인이 금본위제라고 지적했습니다. 1930년대 초 미국과 프랑스의 통화긴축은 국제금본위제를 통해 전 세계로 전파되어 글로벌 디플레이션을 초래했고, 이로 인해 차입자의 재무상태가 위축되고 부채형 디플레이션이 발생하여 차입자가 어려움을 겪게 되었다. 막대한 손실, 손실, 파산, 청산은 결국 우울증으로 이어집니다. 그는 자신의 논문에서 이 관점을 여러 번 논의했을 뿐만 아니라 2012년 조지워싱턴대학교 학생들에게 중앙은행의 역할에 대한 일련의 강의를 통해 금본위제를 비판하기도 했습니다.
버냉키는 대공황에 관한 일련의 기사를 썼고, 이 기사는 나중에 "대공황에 관한 버냉키: 경제 불황과 회복"이라는 책으로 편찬되었습니다. 이 논문들은 대공황의 원인과 전달 메커니즘에 대한 분석에 중점을 두었으며, 버냉키는 국가 간 비교, 특히 금본위제를 고수하고 금본위제를 포기하는 여러 국가의 정책에 중점을 두었습니다. 그는 책에서 경제지표, 임금, 고용조건 등 여러 나라의 방대한 자료와 정보를 활용해 미국의 대공황이 다양한 요인에 의해 야기된 세계적인 위기였다는 점을 지적했다. 총 공급, 총 수요, 명목 임금 등의 관점 대공황을 이해하려면 전체 국제 시스템을 고려하여 사건 전체를 이해해야 합니다. 미국을 비롯한 여러 나라의 정책 실수가 대공황의 출현 또는 심화의 핵심 요인이었다. 특히 연준은 1차 위기에 대처하면서 디플레이션과 경기침체를 예방하기 위한 통화정책을 적극적으로 활용하지 못하여 경제안정을 유지하는 기능을 수행하지 못했다. 마찬가지로, 연준은 백대출 기관으로서의 역할을 잘 수행하지 못하여 많은 미국 은행이 도산하고 신용 및 통화 공급이 위축되었습니다. 버냉키는 대공황에 대한 이러한 연구가 우리 다음 세대에게 중요한 경험과 교훈을 제공한다고 지적했습니다. 따라서 그가 나중에 연방준비은행 의장으로서 2008년 서브프라임 모기지 위기에 대응했을 때, 그는 미국 역사에서 이러한 정책 교훈을 기억하고 일반적으로 동일한 실수를 피함으로써 공식화된 일련의 정책의 신뢰성을 강화했다고 할 수 있습니다. 연방준비은행 신뢰성.
이 책의 구조는 버냉키가 자신의 서문에서 자세히 소개했기 때문에 여기서는 자세히 다루지 않겠다. 나는 이 기회를 빌어 오늘 우리가 버냉키의 책을 다시 읽어야 하는 이유, 혹은 1929년 미국의 대공황을 연구하는 또 다른 책을 읽어야 하는 이유에 대해 이야기하고 싶습니다.
격동의 국제 환경 속에서도 영원히 지속될 역사를 통해 영감을 불어넣습니다.
버냉키는 이 책의 서문에서 이렇게 말했습니다. 어떤 사람들은 1930년대 대공황이 오랜 역사였으며, 이 먼지투성이 역사가 21세기 정보화 시대의 경제와는 거의 관련이 없다고 믿습니다. 이러한 견해를 갖고 있는 사람들은 높은 실업률, 은행 실패, 금융 시장 혼란, 통화 위기, 높은 인플레이션, 전쟁 및 갈등 등 현재의 경제 헤드라인을 볼 수 있습니다. 이 모든 것은 대공황으로 인한 경제로 인해 발생할 수 있습니다. 오늘날까지도 미국의 대공황 기간 동안 배운 교훈은 오늘날 세계에 여전히 강력한 경고의 의미를 갖고 있다고 말해야 합니다.
이것이 우리가 이 책을 읽어야 하는 중요한 이유 중 하나이다. 경제 정책 영역에서도 동일한 실수를 어떻게 피할 수 있습니까? 유사한 역사적 사건에서 영감을 찾는 것이 가능한 해결책 중 하나입니다. 2008년 미국 금융 위기 당시 버냉키가 채택한 일련의 정책 조치들과 마찬가지로, 그 중 다수는 대공황의 교훈을 활용했습니다.
역사는 반복되지 않지만 항상 놀랍도록 유사합니다. 오늘날 대공황 시기의 세계 경제와 구조를 재검토하는 것은 실천적으로 매우 중요합니다. 1929년부터 1933년까지 이어진 주식시장 버블 붕괴와 일련의 은행 패닉은 2008년 발생한 글로벌 금융 쓰나미와 같은 성격을 갖고 있다. 더욱 편리해지고, 국가들이 더욱 긴밀하게 연결되면서 기술 남용, 국제 지형 개편, 감독 부족, 심각한 국제 정책 조정 부족 등의 문제가 더욱 두드러질 것입니다. 대공황 기간 동안 다양한 경제의 다양한 경제 제도의 상관관계와 대응 조치를 연구하는 것은 우리가 거대한 세계 경제 시스템 전체에서 거래 비용, 시장 기회, 자원 배분 등의 논리를 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 현재의 글로벌 상황을 파악하고, 경기 침체에 대처할 수 있는 더 나은 방법을 찾으세요.